Звіт про ринок агрегаторів децентралізованих бірж 2025: Углиблений аналіз зростання, технологій та конкурентної динаміки. Досліджуйте ключові тенденції, прогнози та стратегічні можливості, які формують наступні 5 років.
- Виконавче резюме та огляд ринку
- Ключові технологічні тенденції в агрегаторах децентралізованих бірж
- Конкурентне середовище та провідні гравці
- Прогнози зростання ринку (2025–2030): CAGR, аналіз обсягу та вартості
- Регіональний аналіз ринку: ухвалення та регуляторне середовище
- Перспективи на майбутнє: інновації та стратегічні дорожні карти
- Виклики, ризики та нові можливості
- Джерела та посилання
Виконавче резюме та огляд ринку
Агрегатори децентралізованих бірж (DEX) — це платформи, які беруть на себе ліквідність та ціни з кількох децентралізованих бірж, дозволяючи користувачам отримувати найкращі доступні ставки для обміну токенів в одному інтерфейсі. Шляхом маршрутизації угод через різні DEX, ці агрегатори оптимізують для ціни, проскоків та транзакційних витрат, вирішуючи проблеми фрагментації, властиві децентралізованим ліквідним пулом. Станом на 2025 рік, DEX-агрегатори стали критично важливим елементом інфраструктури в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), полегшуючи ефективні та зручні торгові досвіди через кілька блокчейнів.
Глобальний ринок DEX-агрегаторів зазнав міцного зростання, що пов’язано з швидким розширенням DeFi, збільшенням попиту користувачів на некарданні торги та розширенням нових блокчейн-мереж. Згідно з Consensys, загальна вартість заблокованих активів (TVL) у DeFi-протоколах перевищила 100 мільярдів доларів наприкінці 2024 року, при цьому DEX займають значну частку. DEX-агрегатори, такі як 1inch Network, Matcha (від 0x) та ParaSwap повідомили про рекордні обсяги торгівлі, що відображає зростаючу перевагу користувачів щодо платформ, які пропонують оптимальне виконання та крос-лінійні можливості.
Динаміка ринку в 2025 році формується кількома ключовими тенденціями:
- Мульти-ланцюгова експансія: Агрегатори все більше інтегруються з новими блокчейнами, такими як Arbitrum, Optimism та Base, а також з усталеними мережами, такими як Ethereum та Binance Smart Chain. Це розширює доступ користувачів до ліквідності та знижує транзакційні витрати.
- Розширені алгоритми маршрутизації: Інновації в смарт-замовленнях та алгоритмах пошуку шляхів підвищили ефективність угод, мінімізуючи проскоки та максимізуючи доходи для користувачів. Провідні агрегатори використовують машинне навчання та аналітику в реальному часі для подальшого підвищення продуктивності.
- Регуляторний нагляд: У міру зростання прийняття DeFi регулятори в США, ЄС та Азії підвищують контроль над DEX-агрегаторами, зосереджуючи увагу на відповідності, запобіганні відмиванню грошей (AML) та захисті користувачів. Це спонукає агрегатори впроваджувати вдосконалені функції KYC та управління ризиками.
- Установочне прийняття: Вхід установочних гравців стимулює попит на безпечні торгові майданчики з високою ліквідністю. Агрегатори відповідають на це, пропонуючи розширені API, аналітику та інструменти відповідності, орієнтовані на професійних трейдерів та керуючих активами.
Дивлячись вперед, ринок DEX-агрегаторів готовий до подальшого розширення, підкріпленого технологічними інноваціями, крос-ланцюговою інтероперабельністю та триваючим переходом до децентралізованої фінансової інфраструктури. Згідно з даними Messari, очікується, що DEX-агрегатори захоплять зростаючу частку обсягу торгівлі DeFi, позиціонуючи їх як ключові ворота для роздрібних та установочних учасників на еволюційній платформі цифрових активів.
Ключові технологічні тенденції в агрегаторах децентралізованих бірж
Агрегатори децентралізованих бірж (DEX) швидко розвиваються як критичний елемент інфраструктури в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), дозволяючи користувачам отримувати оптимальні торгові ставки шляхом маршрутизації замовлень через кілька DEX. У міру зрілості ринку до 2025 року кілька ключових технологічних тенденцій формують розвиток та конкурентне середовище DEX-агрегаторів.
- Крос-ланцюгова агрегація: Пролонгація блокчейнів першого та другого рівня спонукала DEX-агрегатори інтегрувати крос-ланцюгові функції. Використовуючи інтероперабельні протоколи та мости, провідні платформи тепер дозволяють користувачам обмінювати активи через різні блокчейни в одній транзакції, зменшуючи тертя та розширюючи джерела ліквідності. Ця тенденція зокрема проявляється в інтеграції крос-ланцюгового маршрутування від 1inch Network та Matcha.
- Розширені алгоритми маршрутизації: DEX-агрегатори все більше впроваджують складні алгоритми, які розподіляють замовлення через кілька ліквідних пулів та DEX для мінімізації проскоків та оптимізації цін. Ці алгоритми враховують витрати на газ, вплив на ціну та ліквідність в реальному часі, як видно з останніх оновлень від ParaSwap та CoW Protocol.
- Захист MEV і чесне виконання замовлень: Мінер, що видобувається (MEV) залишається проблемою для користувачів DeFi. У відповідь агрегатори інтегрують механізми захисту MEV, такі як пакетні аукціони та приватні транзакційні ретранслятори, щоб захистити користувачів від фронт-ранінгу та атаки “сендвіч”. CoW Protocol став піонером цього підходу з його моделлю пакетного врегулювання.
- Інтеграція активів реального світу (RWAs): Оскільки токенізація активів реального світу набирає обертів, DEX-агрегатори починають підтримувати торгівлю RWAs, розширюючи обсяг доступних активів і залучаючи установочних учасників. Ця тенденція підтримується партнерством між агрегаторами та платформами токенізації RWAs, як підкреслюється у звіті про тенденції DeFi від Consensys.
- Користувацький досвід і налаштування: Удосконалені інтерфейси користувача, налаштовувані переваги маршрутизації та інтегрована аналітика стають стандартними, оскільки агрегатори змагаються за приваблення як роздрібних, так і професійних трейдерів. Такі функції, як оптимізація газових ставок, налаштування толерантності проскоків і аналітика ринку в реальному часі тепер широко доступні, як демонструють Zapper та Zerion.
Ці технологічні тенденції разом сприяють підвищенню ефективності, безпеки та доступності DEX-агрегаторів, позиціонуючи їх як незамінні інструменти в еволюційній платформі DeFi 2025 року.
Конкурентне середовище та провідні гравці
Конкурентне середовище для агрегаторів децентралізованих бірж (DEX) у 2025 році характеризується швидкою інновацією, зростанням ухвалення користувачами та зростаючою кількістю учасників ринку. DEX-агрегатори відіграють ключову роль у екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi), забезпечуючи ліквідність та оптимізуючи виконання торгівлі через кілька DEX, тим самим пропонуючи користувачам кращі ціни та зменшуючи проскоки. У міру зрілості сектора DeFi конкуренція серед агрегаторів посилюється, при цьому провідні гравці відрізняються один від одного завдяки розширеним алгоритмам маршрутизації, підтримці мульти-ланцюгів та інтеграції з новими рішеннями другого рівня.
Серед провідних гравців 1inch Network продовжує домінувати на ринку, використовуючи свій алгоритм Pathfinder для забезпечення високоефективної маршрутизації угод і доступу до глибоких ліквідних пулів. Розширення платформи на кілька блокчейнів, включаючи Ethereum, Binance Smart Chain і Polygon, зміцнило її позицію як агрегатора для крос-ланцюгових обмінів. Matcha від 0x є ще одним великим конкурентом, відомим своїм зручним інтерфейсом та надійними інтеграціями API, що приваблюють як роздрібних, так і установочних трейдерів. Орієнтація Matcha на прозорість та конкурентні ціни допомогла їй зберегти значну частку ринку агрегаторів.
ParaSwap також став серйозним гравцем, зокрема на європейському ринку, пропонуючи функції оптимізації газу та партнерські стосунки з провідними гаманцями та DeFi-протоколами. Орієнтація ParaSwap на мінімізацію транзакційних витрат та проскоків приваблює трейдерів високої частоти та користувачів DeFi. Тим часом CoW Protocol відрізняється своїм унікальним механізмом пакетного аукціону, який агрегує замовлення та співвідносить їх у форматі peer-to-peer, зменшуючи ризик фронт-ранінгу та атак MEV (Мінер, що видобувається).
Конкурентне середовище також формує вхід нових агрегаторів, що фокусуються на нішевих ринках, таких як крос-ланцюгові обміни та торги, орієнтовані на конфіденційність. Наприклад, Odos і Rango Exchange набирають популярність, підтримуючи більш широкий спектр блокчейнів і мереж другого рівня, задовольняючи зростаючий попит на інтероперабельність у DeFi. Стратегічні партнерства, постійна інновація продуктів і інтеграція розширеної аналітики є ключовими диференціаторами, оскільки агрегатори змагаються за частку ринку у 2025 році.
- 1inch Network: підтримка мульти-ланцюгів, розширена маршрутизація, глибока ліквідність.
- Matcha від 0x: орієнтований на користувача дизайн, інтеграції API, прозора ціна.
- ParaSwap: оптимізація газу, партнерства з гаманець, зменшення проскоків.
- CoW Protocol: пакетні аукціони, захист MEV, peer-to-peer співвідношення.
- Odos та Rango: фокус на крос-ланцюгових рішеннях, інтеграція другого рівня, інтероперабельність.
Прогнози зростання ринку (2025–2030): CAGR, аналіз обсягу та вартості
Ринок агрегаторів децентралізованих бірж (DEX) готовий до значного зростання в 2025–2030 роках, стимульованого зростанням прийняття протоколів децентралізованих фінансів (DeFi), попитом користувачів на оптимальне виконання торгівлі та розширення мульти-ланцюгових екосистем. Згідно з прогнозами від Grand View Research, ширший ринок DeFi очікується, що розшириться зі щорічним скоригованим темпом зростання (CAGR) понад 40% до пізніх 2020-х, з DEX-агрегаторами, що становлять значний та зростаючий сегмент у цій сфері.
Зокрема, очікується, що ринок DEX-агрегаторів досягне CAGR приблизно 35% з 2025 по 2030 рік, випереджаючи зростання окремих платформ DEX. Цей прискорений ріст пов’язаний із зростаючою складністю фрагментації ліквідності через кілька блокчейнів та потребою в безшовній, економічно вигідній маршрутизації угод. До 2030 року загальна вартість заблокованих активів (TVL) у DEX-агрегаторах прогнозується на рівні понад 50 мільярдів доларів, зростаючи з приблизно 12 мільярдів доларів у 2025 році, відповідно до даних Messari та DeFiLlama.
Щодо обсягу транзакцій, очікується, що DEX-агрегатори оброблять понад 1,5 трильйона доларів у річному обсязі торгівлі до 2030 року, що є значним збільшенням з 400 мільярдів доларів, передбачуваних у 2025 році. Це зростання підкріплюється все більшою інтеграцією агрегаторів з як роздрібними, так і установочними торговими платформами, а також розширенням рішень крос-ланцюгової інтероперабельності. Провідні гравці, такі як 1inch Network, Matcha (від 0x) та ParaSwap очікується, що збережуть сильні позиції на ринку, тоді як нові учасники та оновлення протоколів ще більше посилять конкуренцію та інновації.
- CAGR (2025–2030): ~35%
- Ринкова вартість (2030): $50+ мільярдів TVL
- Щорічний обсяг торгівлі (2030): $1,5 трильйона+
Основними факторами зростання є зрілість інфраструктури DeFi, регуляторна ясність в основних юрисдикціях та зростаюча складність алгоритмічних механізмів маршрутизації. Проте, ринкова волатильність, еволюція стандартів безпеки та потенційні регуляторні вітри можуть залишитися критичними факторами, які можуть вплинути на темп та траєкторію прийняття DEX-агрегаторів до 2030 року.
Регіональний аналіз ринку: ухвалення та регуляторне середовище
У 2025 році ухвалення та регуляторне середовище для DEX-агрегаторів демонструють значну регіональну варіацію, що викликано зрілістю місцевого ринку, регуляторною ясністю та попитом користувачів на рішення децентралізованих фінансів (DeFi). DEX-агрегатори, які маршрутизують угоди через кілька децентралізованих бірж для оптимізації ціни та ліквідності, зазнали значного зростання в регіонах з розвиненою криптоінфраструктурою та сприятливими регуляторними умовами.
Північна Америка залишається провідним ринком для DEX-агрегаторів, що викликано високим прийняттям DeFi та складною базою користувачів. Проте регуляторний нагляд посилився, зокрема, агенції, такі як Комісія з цінних паперів і бірж США та Фінансова індусрія регуляторна організація підвищують контроль над протоколами DeFi. Хоча повні заборони є рідкістю, вимоги щодо відповідності, що стосуються запобігання відмиванню грошей (AML) та процедур дізнайся свого клієнта (KYC), спонукають деяких DEX-агрегаторів впроваджувати необов’язкові або обов’язкові функції верифікації користувачів. Цей регуляторний тиск призвів до розподілу ринку, де деякі платформи зосереджуються на дотриманні норм, тоді як інші зберігають повну децентралізацію, щоб обслуговувати користувачів, зосереджених на конфіденційності.
Європа характеризується більш гармонійним підходом до регулювання, особливо з впровадженням регулювання ринків криптоактивів (MiCA) від Європейської комісії з цінних паперів та ринків. MiCA надає чіткіші вказівки для платформ DeFi, зокрема DEX-агрегаторів, що сприяє більшій участі установ та довірі користувачів. В результаті темпи прийняття в Європі зростають, особливо в таких країнах, як Німеччина, Франція та Нідерланди, де інновації у фінансових технологіях є сильними, а регуляторні рамки сприятливі.
Азія-Тихоокеанський регіон представляє собою змішане середовище. У таких країнах, як Сінгапур та Японія, проактивні регуляторні рамки та підтримка урядів для блокчейн-інновацій прискорили швидке прийняття DEX-агрегаторів. Грошовий орган Сінгапуру та Агентство фінансових послуг Японії вже надали рекомендації, які забезпечують легальні умови для DeFi-операцій. На противагу цьому, триваючі обмеження Китаю щодо криптоторгівлі обмежили зростання DEX-агрегаторів, сприяючи діяльності на офшорних або менш регульованих платформах.
Нові ринки в Латинській Америці та Африці спостерігають за зростанням використання DEX-агрегаторів, зумовленим попитом на альтернативні фінансові послуги на фоні валютної волатильності та обмеженого доступу до банкінгу. Регуляторні рамки в цих регіонах все ще еволюціонують, але потенціал для стрибка у традиційні фінанси є значним, як це підтверджується зростанням обсягу транзакцій на платформах, відстежених Chainalysis.
Перспективи на майбутнє: інновації та стратегічні дорожні карти
Дивлячись у майбутнє 2025 року,Aggregator dецентралізованих бірж (DEX) очікує значні інновації та стратегічну еволюцію, викликані швидкою зрілістю децентралізованих фінансів (DeFi) та зростаючим попитом на безшовні, економічно вигідні торгові досвіди. Агрегатори DEX, які маршрутизують замовлення користувачів через кілька децентралізованих бірж для забезпечення оптимальних цін і ліквідності, очікується, що відіграють ключову роль у формуванні наступної фази інфраструктури DeFi.
Однією з найбільш очікуваних інновацій є інтеграція розширеної крос-ланцюгової інтероперабельності. У міру розподілу екосистем блокчейну агрегатори розробляють протоколи, які дозволяють користувачам обмінювати активи через різні ланцюги без залучення централізованих мостів, зменшуючи ризики безпеки та тертя. Проекти, такі як 1inch Network та Matcha (від 0x), вже тестують крос-ланцюгове маршрутування, і до 2025 року такі функції очікується, що стануть стандартом промисловості, що підтримується удосконаленнями в інтероперабельних протоколах, таких як LayerZero та Wormhole.
Ще однією ключовою сферою інновацій є ухвалення торгівлі на підставі намірів. Замість простого маршрутизації замовлень, майбутні DEX-агрегатори дозвольтють користувачам вказати свої торгові наміри (наприклад, “обміняти X на Y за найкращою ціною протягом 10 хвилин”), при цьому смарт-контракти та нестандартні розв’язувачі змагатимуться у виконанні цих намірів найефективнішим чином. Це підход було підтримано новими протоколами, такими як CoW Protocol, і очікується, що зменшить проскоки, покращить виконання та спростить складність для кінцевих користувачів.
Стратегічно, провідні DEX-агрегатори інвестують у покращений користувацький досвід та безпеку. Очікуйте більше надійних захистів від MEV (Мінер, що видобувається), конфіденційних обмінів та інтеграції з децентралізованими ідентифікаційними рішеннями. Крім того, агрегатори, ймовірно, розширять свій вплив на установкові DeFi, пропонуючи інструменти відповідності та аналітику, щоб привабити професійних трейдерів і постачальників ліквідності, як це підкреслено у недавніх звітах Messari та ConsenSys.
Нарешті, конкурентне середовище посилиться, оскільки як усталені гравці DeFi, так і нові учасники змагатимуться за частку ринку. Стратегічні партнерства з провайдерами гаманців, мережами другого рівня та платформами токенізації активів реального світу будуть критично важливими для зростання агрегаторів. У міру покращення регуляторної ясності, особливо на основних ринках, очікується, що DEX-агрегатори відіграватимуть центральну роль у перекритті традиційних фінансів та DeFi, закріплюючи свою позицію як незамінну інфраструктуру в еволюційній екосистемі цифрових активів.
Виклики, ризики та нові можливості
Агрегатори децентралізованих бірж (DEX) стали ключовими у екосистемі DeFi, пропонуючи користувачам оптимізоване виконання угод шляхом джерел ліквідності через кілька DEX. Проте, з розвитком сектора до 2025 року, він стикається з складною ситуацією викликів, ризиків та нових можливостей.
Виклики та ризики
- Фрагментована ліквідність: Незважаючи на основну функцію агрегаторів, ліквідність залишаюсь фрагментованою через ланцюги та протоколи. Крос-ланцюгові обміни, хоча й набирають підтримку, додатково ускладнюють технічні питання та можуть мати вразливості, як видно з недавніх зловживань моста (Chainalysis).
- Вразливості смарт-контрактів: DEX-агрегатори залежать від складних смарт-контрактів, що робить їх привабливими цілями для зловживань. Високопрофільні інциденти в 2024 році підкреслили необхідність жорстких аудитів та постійного моніторингу безпеки (CertiK).
- Фронт-ранінг та MEV: Агрегатори піддаються атакам Miner Extractable Value (MEV), де боти маніпулюють порядком транзакцій з метою отримання прибутку. Це може підривати довіру користувачів та знижувати ефективність маршрутизовання найкращої ціни (Flashbots).
- Регуляторна невизначеність: У міру того, як регулятори посилюють контроль над DeFi, DEX-агрегатори можуть стикатися з викликами щодо відповідності, особливо стосовно вимог KYC/AML та трансграничної діяльності (Фінансова дія у ринковій місії (FATF)).
Нові можливості
- Крос-ланцюгова експансія: Зростання інтероперабельних протоколів та рішень другого рівня дозволяють агрегаторам залучати нові ліквідні резерви, пропонуючи користувачам доступ до ширшого вибору активів та знижених зборів (Polygon).
- Розширені алгоритми маршрутизації: Алгоритми на основі AI та машинного навчання інтегруються для оптимізації виконання угод, мінімізації проскоків та динамічної адаптації до ринкових умов (1inch Network).
- Установочне прийняття: З входом установочних учасників до DeFi, агрегатори розробляють функції, дружні до відповідності, і аналітику, відкриваючи нові джерела доходу та легітимізуючи сектор (ConsenSys).
- Інтеграція з традиційними фінансами: З’являються партнерства з фінансовими технологіями та банками, які прагнуть з’єднати DeFi та TradFi, що потенційно відкриє величезні нові бази користувачів (Circle).
У підсумку, хоча DEX-агрегатори у 2025 році повинні долати значні технічні, безпекові та регуляторні перепони, їх здатність інновувати та адаптуватися ставить їх у вигідне положення для захоплення значного росту, оскільки DeFi продовжує еволюціонувати.
Джерела та посилання
- Consensys
- 1inch Network
- ParaSwap
- CoW Protocol
- Zerion
- Odos
- Rango Exchange
- Grand View Research
- Financial Industry Regulatory Authority
- European Securities and Markets Authority
- Monetary Authority of Singapore
- Financial Services Agency of Japan
- Chainalysis
- CoW Protocol
- CertiK
- Flashbots
- Polygon
- 1inch Network
- Circle
